苹果责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，放弃却也贯穿于货币理论和国际金融理论。有意思的是，电动从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，电动货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

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在国际货币基金组织，业务我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，业务后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。从公司资本结构的微观基础出发，苹果我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，苹果1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

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后来当其中一些国家（如希腊、汽车意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。业务全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。